特朗普政府正式开启了其贸易战略的新篇章。 7 月 15 日，美国贸易代表办公室 (USTR) 宣布对许多巴西进口产品征收 25% 的 301 关税，理由是涉及数字支付、知识产权、市场准入和其他政策的不公平贸易行为。
该关税于 7 月 22 日生效，涵盖数千种产品，但咖啡、牛肉、橙汁和航空航天零部件等几种主要进口产品除外。有些公司会受益，有些公司会受到伤害。这里有两个值得一看的地方。
1.纽柯公司
总部位于北卡罗来纳州的纽柯钢铁公司（NUE +1.54%）是潜在受益者之一。巴西是美国钢铁相关产品的最大外国供应商之一，特别是生铁，这是电弧炉使用的关键原材料。虽然一些钢铁产品因已单独缴纳第 232 条关税而被排除在新关税之外，但更广泛的贸易行动仍可能鼓励买家尽可能在国内采购更多材料。这可能为纽柯公司创造有利的背景。
纽约证券交易所代码：NUE
纽柯钢铁公司是北美最大的钢铁生产商，并持续投资数十亿美元扩大产能。其下游业务还使其涉足建筑、基础设施、制造和能源市场。
可以肯定的是，进口商支付的关税本身并不能决定纽柯公司的未来收益。钢铁需求最终取决于工业活动和建筑支出。但减少进口竞争的贸易壁垒历来支持国内定价和利用率。因此，如果当前的关税制度继续存在，纽柯可能会成为间接受益的公司之一。
2.巴西航空工业公司
等式的另一边是总部位于圣保罗的巴西航空工业公司 (EMBJ -0.68%)。这家巴西飞机制造商近 60% 的收入来自北美，因此进入美国市场至关重要。
好消息是，最终关税清单豁免了民用飞机和数百种航空航天相关产品，限制了对巴西航空工业公司美国业务的直接影响。这一豁免反映了美国和巴西之间一体化航空航天供应链的重要性。
纽约证券交易所代码：EMBJ
尽管如此，该公司并没有完全免受影响。贸易争端很少会一成不变。额外的关税、报复措施或更广泛的限制可能会增加未来飞机订单的不确定性或使跨境供应链复杂化。即使航空航天业仍然不受限制，长期的贸易紧张局势也可能会影响投资者对巴西出口商的普遍信心。
接触巴西
事实是，关税很少能在一夜之间产生明显的赢家和输家。事实上，许多公司可以通过更换供应商、重新谈判合同或将更高的成本转嫁给客户来适应。其他人受益只是因为外国竞争对手的价格竞争力下降。
然而，就目前而言，对巴西进口产品敞口最大的公司（或直接与其竞争的公司）可能会受到最大的影响。如果国内钢铁需求转向美国生产商，纽柯钢铁似乎将从中受益，而只要航空航天豁免保持不变，巴西航空工业公司可能会继续运营，基本不受影响。
投资者目前需要考虑的一个更重要的情况是，巴西是否会进行报复，以及这是否会成为更广泛扩大301条款关税的第一步。