投资者迈克尔·伯里 (Michael Burry) 因对房地产市场崩溃的先见之明而因电影《大空头》而闻名，他并没有回避对人工智能和几只著名人工智能股票的看空观点。 Burry 做空的股票包括 Nvidia (NVDA -2.65%)、Palantir Technologies (PLTR +0.95%) 和 Tesla (TSLA -1.44%)。
让我们看看为什么我会购买 Nvidia、持有 Palantir 并出售 Tesla。
Nvidia：低估值的AI之王
Burry 认为，超大规模企业（大型数据中心的所有者）并未获得丰厚的投资回报，这最终将导致他们削减人工智能基础设施支出。作为这笔支出的最大赢家，他做空英伟达或许也就不足为奇了。该公司的图形处理单元（GPU）一直是推动人工智能热潮的主要芯片，如果支出放缓，其收入增长也会放缓。
然而，没有迹象表明这种支出将会放缓。超大规模企业只是在增加资本支出（capex），Alphabet 最近提高了 2026 年的预测，并表示 2027 年的支出将大幅增加。与此同时，台积电正在增加自己的支出，建设新的晶圆厂，以满足芯片需求。像台积电这样保守的公司不会轻易做出这个决定，因为空置和未充分利用的晶圆厂对代工厂来说是一个巨大的打击。
随着人工智能数据中心支出将继续蓬勃发展，英伟达的股票看起来值得买入，其估值非常有吸引力，略高于 2028 财年（截至 2028 年 1 月）分析师盈利预期的 15 倍。
Palantir：估值高但机会巨大
鉴于其股票交易的远期市销率 (P/S) 倍数接近 39.5，远期市盈率为 86，很容易理解为什么 Burry 会做空 Palantir。然而，这是一家一直在快速增长的公司，并可能在未来十年内成为世界上最大的公司之一。因此，我会持有这只股票，并会在任何重大回调时买入。
Palantir 可以说已成为最重要的人工智能股票之一，因为其 AIP 平台有助于使人工智能在现实世界中更加有用。它通过收集整个组织的数据并将其组织成与流程、概念和物理对象链接的本体来实现这一点。其结果是人工智能应用程序层有助于减少人工智能幻觉，并允许组织使用或换入和换出他们想要的任何大型语言模型 (LLM)。
该公司的收入实现了巨大的加速增长，现有客户继续加大对其解决方案的投资，其令人震惊的 150% 净美元保留率就证明了这一点。 Palantir 仍有很长的增长道路，尽管估值很高，但我不会做空它。
特斯拉：估值高但面临挑战
由于估值很高（172倍的远期市盈率）且业务陷入困境，我同意伯里的观点，值得卖出的一只股票是特斯拉。由于美国排放政策的变化而失去利润丰厚的纯毛利率监管信用，这对该公司的盈利能力造成了巨大打击。与此同时，在首席执行官埃隆·马斯克因卷入政治而疏远了许多潜在买家后，特斯拉去年的汽车销量大幅下滑。
特斯拉大力投资机器人出租车和机器人，以推动未来的增长，但这两项业务都面临挑战。其机器人出租车业务一直在安全问题和扩张中苦苦挣扎，而竞争对手 Waymo 则在全国各地展开竞争。与此同时，其机器人业务面临着创造全新零件和开发新供应链的挑战，同时克服技术障碍。
纳斯达克：特斯拉
长期以来，特斯拉一直是埃隆·马斯克未来愿景的投资方式，但由于他的另一家公司太空探索技术公司也已上市，这两只股票正在相互争夺投资者的注意力，这对两只股票都造成了伤害。我会远离。