亚马逊 (AMZN) 的云业绩改善了人们对大型人工智能基础设施项目的信心，运营 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 的科技公司 Meta Platforms ( NASDAQ:META ) 在周五的例行交易中反弹约 1.9%。由于投资者评估资本支出增加和自由现金流疲软，Meta 在其业绩公布后大幅下跌。亚马逊的相反反弹表明，当云收入加速增长时，市场可能会接受支出的增加。

Meta 报告第二季度收入约为 608 亿美元，增长 28%。然而，每股 6.18 美元的收益受到法律和遣散费的压力，而自由现金流从一年前的 85.5 亿美元下降至 7.84 亿美元。该公司将 2026 年资本支出预测缩小至 1300 亿美元至 1450 亿美元之间。管理层表示，Meta 的需求仍然受到限制，因为计算能力不足，使其无法寻求有望产生正回报的额外机会。

Meta 资本支出范围的中值 1375 亿美元远低于亚马逊修订后的 2200 亿美元计划，但 Meta 缺乏直接向外部客户出售基础设施容量的可比云计算业务。这种差异或许可以解释为什么投资者要求通过广告、商业代理和其他产品提供更清晰的人工智能货币化证据。周五的反弹仅弥补了 Meta 财报公布后损失的有限部分。投资者现在可能会关注广告增长、自由现金流恢复以及该公司是否可以将其不断扩大的计算能力转化为现有广告业务之外的收入。