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随着投资者越来越担心该公司庞大的人工智能支出，Meta Platforms (META) 已成为 2026 年表现较弱的“七大”股票之一。数十亿美元正在流入数据中心、网络基础设施和先进的人工智能芯片，引发了人们对这些投资何时能产生有意义的回报的疑问。
Meta 发布最新收益报告后，这些担忧加剧。 Meta 最近公布的第二季度财务数据好坏参半。然而，收益报告发布后，其股票面临抛售压力。由于该公司在人工智能方面投入巨额资本支出，管理层发布了低于预期的第三季度收入前景，投资者情绪恶化。
Meta 预测收入在 610 亿美元至 640 亿美元之间，中间值为 625 亿美元，低于分析师的预期。除了近期增长放缓之外，Meta 还面临着持续的法律和监管挑战，这可能会带来额外的不确定性。反垄断审查、不断发展的隐私法规以及对大型科技公司加强监管仍然是投资者需要监控的主要风险。
虽然这些担忧是可以理解的，但市场忽视了 Meta 的现金引擎、其广告业务，该业务仍然火爆，支持其增长计划。
Meta 的数字广告引擎仍然是业内最强大的引擎之一。强劲的广告商需求、改进的人工智能驱动的广告定位以及 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 上数十亿的日常用户继续推动可观的收入。这种稳定的现金流使 Meta 能够灵活地应对短期挑战，而其人工智能投资则使其能够在未来实现稳健增长。
Meta 的广告收入不断增长，人工智能使其变得更加强大
尽管低于预期的第三季度收入预测、资本支出增加和监管风险可能会在未来几个季度造成波动，但 Meta 的长期牛市论点仍然完好无损。只要 Meta 的广告引擎继续全速运转，该公司就拥有财务灵活性和竞争优势，可以继续投资以加速其增长。
Meta 的应用系列在第二季度创造了 594 亿美元的广告收入，同比增长 27%。在更高的用户活动、跨 Meta 平台更深入的参与以及改进的广告投放的支持下，广告展示次数同比增长 14%。与此同时，每个广告的平均价格上涨了 12%，反映出广告商的需求更加强劲，以及由 Meta 的人工智能推荐和定位系统推动的更好的广告活动效果。
在 Meta 最大的平台上，用户参与度依然强劲。管理层指出，Instagram 上的使用时间同比增长了两位数，这主要是由于 Feed 和 Reels 推荐的改进。在 Facebook 上，受益于推荐算法的不断增强，全球视频观看时间增加了 9%，美国和加拿大的视频观看时间增加了 10% 以上。
除了参与度之外，Meta 还在继续扩大其盈利机会。该公司正在增加新平台上的广告库存，而人工智能工具则帮助广告商提高广告活动绩效。
最强劲的增长动力之一仍然是 Meta 的人工智能广告套件 Advantage+。该平台目前的年收入已超过 750 亿美元，反映出广告商越来越多地采用该平台。管理层指出，使用多种 Advantage+ 产品的企业正在看到复合的性能改进，鼓励更广泛的采用。
生成式人工智能也正在成为越来越重要的竞争优势。现在，超过 900 万家小型企业至少使用 Meta 的一种人工智能创意工具。该公司最近推出了一种新的端到端创意解决方案，这可能会推动采用并支持其增长。
简而言之，随着人工智能工具的采用率不断提高，Meta 的广告业务已做好准备，可以在未来几个季度实现强劲的收入。
META 股票的最终要点
尽管 Meta 的近期前景因人工智能支出增加、指导软化和监管不确定性而蒙上阴影，但该公司的核心广告业务继续产生异常的现金流。强大的用户参与度、不断上升的广告货币化以及人工智能驱动的广告工具的日益普及，增强了其现金引擎的耐用性，为增长计划提供了财务能力。
尽管波动性可能在未来几个季度持续存在，但 Meta 将其庞大的生态系统货币化的能力支持了长期投资论点。这表明最近的回调对于长期投资者来说是积累股票的一个有吸引力的机会。
分析师对 META 股票持乐观态度，维持“强力买入”共识评级。
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