在金融界，没有多少人比摩根大通首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 更受尊敬。摩根大通是美国资产规模最大的银行，戴蒙成功带领该公司度过了大衰退和新冠疫情，同时采取了一些非常明智的战略举措。

值得注意的是，摩根大通在 2023 年硅谷银行危机期间收购了处于破产边缘的 First Republic。不用说，整个华尔街的投资者和利益相关者都在密切关注戴蒙对经济和市场的评论。

最近，戴蒙刚刚向华尔街发出了不祥的警告，他在摩根大通第二季度财报电话会议上告诉分析师，“情况已经接近最佳状态了。”

摩根大通首席执行官杰米戴蒙。图片来源：摩根大通。

尽管存在种种担忧，但一切进展顺利

戴蒙说这番话时，指的是该银行第二季度的出色盈利，各业务线均实现了创纪录的收入，公司有形普通股核心回报率（ROTCE）达到了23%。

该银行制定了 17% ROTCE 的长期目标，但过去五个季度均超过了该目标。像摩根大通这样的银行高度反映了美国经济，因此像摩根大通这样井喷的季度至少部分反映了这一点。

尽管如此，戴蒙长期以来一直对过去几年影响市场的许多问题感到担忧。

他在 7 月 20 日接受 CNBC 采访时表示：“我确实认为这些风险可能比其他人想象的要大。”他指的是地缘政治风险和不断上升的政府赤字，而现任政府在利用借来的资金增加军费开支时似乎忽视了这些风险。

但在另一个播客中，戴蒙也承认，由于对能源的依赖减少，全球经济变得更具弹性，因此即使美国和伊朗之间的局势再次升级，也可能不会使美国经济和股市脱轨。

戴蒙还表示，他个人不会购买长期美国国债，因为他相信一群被称为债券义务警员的债券投资者将要求更高的收益率，以补偿与美国政府不断增长的债务相关的风险。

此外，戴蒙对大盘估值升高和人工智能（AI）繁荣表示谨慎，至少在短期内如此。

戴蒙说道，暗指互联网的大赢家并不是占主导地位的早期先驱者：

所花费的金额是巨大的。总的来说，它会得到回报吗？也许，就像互联网一样。它会按照您期望的方式和时间表获得回报吗？绝对不是。

投资者可以从戴蒙的言论中得到什么？

戴蒙非常精明，被广泛认为是银行业最好的首席执行官，但他常常表现出谨慎的态度。自大流行以来，这是他经常使用的语气，并且在他的整个职业生涯中都受益匪浅。

尽管如此，戴蒙还是向华尔街发出了不祥的警告，特别是关于市场泡沫和美国政府财政状况的警告。美国继续积累巨额债务，每年支付利息，占用了其预算很大一部分。

这种情况能持续多久而不产生任何后果？这很难说，但投资者不应该自满。

我认为高债务已经产生了重大后果，因为印钞可能会抬高资产价格，并导致美国的负担能力问题和贫富差距。

投资者还应该听取戴蒙关于人工智能的建议。仅仅因为像 OpenAI 和 Anthropic 这样的公司目前占据主导地位，并不能保证他们的成功。他们可能是未来真正赢家的先行者。