微软（MSFT +0.02%）在过去的一年里一直是一只糟糕的股票。尽管在抛售低点时股价下跌了 35% 左右，但仍较历史高点下跌了近 30%。不过，我认为这一切可能会在 7 月 29 日微软公布第四季度财报时发生改变，这可能会引发该股期待已久的反弹。
微软的股票被低估，目前看起来很值得买入。如果该公司公布几个关键部门的强劲增长，这可能会给市场带来微软股票大幅上涨所需的信息。
所有的目光都将集中在两个项目上
微软是一家大公司，业务范围广泛，涵盖生产力软件、游戏、硬件销售和云计算。然而，尽管微软规模庞大，但有两个因素将推动对财报的反应。
首先是云计算的增长。微软的云计算平台 Azure 让我们可以一睹整体人工智能支出的实力，因为包括 OpenAI 在内的多家公司都在微软的服务器上运行人工智能工作流程。随着Azure收入的增长，这表明更多的计算能力正在上线，并且它在上线后就被外包出去。
上季度，Azure 收入同比增长 40%。然而，投资者希望看到本季度收入大幅增长。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
微软在云计算领域的竞争对手 Alphabet 在上一季度实现了巨大的增长。谷歌云第二季度收入同比增长 82%，较第一季度 63% 的增长大幅加速。如果微软保持 40% 的增长率，这可能会引发危险信号，因为这表明 Alphabet 的扩张速度远远快于微软。我怀疑这种情况会发生，如果 Azure 能够报告快速增长，那将是微软股票开始反弹所需的第一个催化剂。
第二个，也许是最重要的因素将是 2027 财年资本支出指导。 Alphabet 将资本支出增加了 100 亿美元，导致其股价在盈利后遭受重创。如果市场认为微软的支出不合理，则可能会出现抛售。然而，与同行相比，微软的支出已经受到抑制，因此我预计这种情况不会发生。
如果Azure的增长率超出预期并且资本敞口指引符合预期，我认为微软股价将在7月29日之后飙升。但如果它未能达到这两个预测中的任何一个，该股可能会进一步下跌。