要点
江森自控国际纽约证券交易所：由于对数据中心和其他关键任务热管理系统的需求依然强劲，JCI 公布了第三财季业绩，其有机销售增长两位数，利润率不断扩大，积压订单创历史新高。
首席执行官 Joakim Weidemanis 表示，公司延续了本财年上半年的势头，订单增长超过 25%，收入增长 10%，调整后息税前利润率扩大 260 个基点至 17%，调整后每股收益增长 35%。积压订单增加了 30% 以上，达到创纪录的 210 亿美元。
Weidemanis 表示：“我们的产品组合中的客户需求保持健康。”他提到了人工智能基础设施、先进制造、生物制药、医院和大学对高性能、精确和节能运行条件的需求。由 Applied HVAC 引领的第三季度增长 首席财务官 Marc Vandiepenbeeck 表示，在 Applied HVAC 的高双位数增长的带动下，本季度的有机销售额增长了 10%。系统销售额增长 11%，服务收入增长 7%。
调整后的部门 EBITDA 利润率上升 220 个基点，达到 20%，调整后的 EBIT 利润率增长 260 个基点，达到 17%。 Vandiepenbeeck 表示，调整后每股收益为 1.42 美元，比上年增长 35%，高于公司指引。订单同比增长27%。系统订单增长 40%，服务订单增长 4%。在数据中心和其他关键任务需求的支持下，美洲订单增长了 37%。在高单位数系统增长的推动下，欧洲、中东和非洲订单增长了 6%。亚太地区订单增长 12%，其中东北亚和印度有所增长。按地区划分，美洲的有机收入增长了 11%，其中应用暖通空调 (HVAC) 业务实现了两位数的增长，服务业务实现了两位数的增长。欧洲、中东和非洲地区的收入增长了 1%，该公司表示，中东冲突仍在持续。亚太地区收入增长 15%，其中系统业务增长 20%，应用暖通空调 (Applied HVAC) 业务持续强劲。
美洲和亚太地区调整后的 EBITDA 利润率均达到 21%，分别扩大 260 个基点和 180 个基点。欧洲、中东和非洲地区的利润率扩大了 20 个基点，达到 14%，增长在很大程度上被近期资产剥离的影响所抵消。数据中心推动需求和产品开发管理反复指出数据中心是增长的主要贡献者。 Vandiepenbeeck 表示，数据中心收入预计将占 2026 财年收入的百分之十左右，并可能在未来三到五年内占公司收入的大约三分之一。
Weidemanis 表示，随着计算密度和热量产生的增加，公司看到热管理需求不断增长。他表示，江森自控预计冷水机组的需求不会大幅减少，而对空气处理设备、冷却分配装置、控制装置和其他冷却技术的需求正在增加。
该公司推出了 AI 工厂吸收式制冷机参考设计指南，据 Weidemanis 介绍，该指南展示了先进的热管理如何通过将废热转化为冷却，将冷却电力需求减少约 44%。他表示，这种方法可以让客户在不增加现场发电的情况下支持额外的计算能力。
江森自控预计将在本季度开始发货冷却分配装置 (CDU)。 Vandiepenbeeck 表示，测试和验证已基本完成，但该公司仍在继续进行某些超大规模验证。他表示，CDU 研发管线已超过 10 亿美元，该公司最近还获得了 NVIDIA 认证。
Weidemanis 还讨论了该公司对 Armada 的合作和投资，该公司开发了位于集装箱式单元中的模块化数据中心。他表示，市场仍处于早期阶段，公司正在寻找有意义的机会，但他没有提供市场规模的估计。产能、供应链和执行 在解决供应链问题时，Weidemanis 表示，供应链在高增长环境中仍然是一个问题，但该公司控制着五个 HVAC 制冷机子系统的制造和关键组件。虽然江森自控依赖外部供应商提供一些投入，并且偶尔会遇到瓶颈，但他表示，管理层对许多产品线的供应条件感觉“非常好”。
该公司一直在加大对两年前新建或扩建实体工厂的投资。韦德马尼斯表示，产能提升的进展超出了预期，其专有的业务系统正在帮助现有设施创造额外的产能，同时公司还在评估进一步的产能增加。
管理层还表示，该业务系统旨在提高创新、制造、项目交付和服务运营的执行力。在 6 月的“走进现场日”期间，江森自控强调了一系列努力，包括将产品上市时间缩短 40%、在无需大量资本投资的情况下将计算机房空气处理机生产线的产能提高四倍以上，以及减少交货时间、库存和占地面积要求。上调 2026 财年展望 对于第四财季，江森自控预计有机收入增长 9% 至 10%，运营杠杆为 45% 至 50%，调整后每股收益约为 1.55 美元。
该公司上调了 2026 财年展望，目前预计有机收入增长约 8%，而之前的预期约为 6%。它维持 45% 至 50% 运营杠杆的预期，并将调整后每股收益指导上调至约 5.05 美元，管理层表示，这将代表约 35% 的增长，比公司最初的年度指导高出 0.50 美元。
江森自控继续预计全年调整后自由现金流转换率约为 100%。前 9 个月，调整后自由现金流总计 21 亿美元，而净债务下降至 1.9 倍，低于公司的长期目标范围。
在服务方面，范迪彭贝克表示，公司仍然致力于使业务恢复到中高个位数增长。暖通空调和消防服务的表现在该范围内，而安全业务则面临着与定价和较低差异化相关的竞争量压力。管理层表示，已经看到了早期的改善，并正在美洲和欧洲、中东和非洲采取有针对性的行动。
对于欧洲、中东和非洲地区，该公司预计第四季度收入将持平或增长低个位数，反映出占该地区业务约 10% 的中东地区持续疲软。管理层表示，预计未来几个季度该地区的情况不会出现实质性改善。关于江森自控国际公司（纽约证券交易所股票代码：JCI） 江森自控国际公司是一家全球多元化技术和多产业公司，为建筑和能源存储开发产品、服务和解决方案。该公司的核心重点是通过结合暖通空调设备、楼宇控制和自动化、消防和安全系统以及相关服务来提高建筑效率、安全性和可持续性。江森自控 (Johnson Controls) 的历史可追溯至 1885 年，当时发明家 Warren S. Johnson 开发了电动室内恒温器；在其悠久的历史中，该公司已从控制业务扩展到广泛的建筑相关技术，并通过公司交易，成为集成建筑解决方案的全球供应商。
江森自控的产品和服务组合包括供暖、通风和空调设备、冷水机组、空气处理器和相关机械系统，以及用于监控和管理能源使用、室内环境质量和安全的楼宇自动化和控制平台。
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