Verizon (VZ +5.72%) 于 7 月 24 日星期五上午公布了第二季度业绩，这些数字本身就让收益投资者非常喜欢。但最有趣的披露是在财报电话会议上。首席执行官 Dan Schulman 表示，这家电信巨头已签署了一项价值超过 10 亿美元的协议，向 Alphabet 旗下的搜索和云公司谷歌提供暗光纤，谷歌将使用暗光纤连接其数据中心。
暗光纤是客户租赁并用自己的设备点亮的光缆，使其在设施之间具有专用容量。对它的需求恰恰来自目前市场上财力最雄厚的客户：为人工智能（AI）建设数据中心的公司。
与此同时，该股每股约 46 美元的股息收益率接近 6.3%。这使其成为收入丰厚的股息股票。因此，收入投资者面临的问题是，新的人工智能基础设施收入来源是否会改变拥有高收益电信公司的情况。
我认为确实如此，而且方向正确。
Verizon 正在扩张的成长型业务
舒尔曼告诉分析师，谷歌协议只是一个开始。他表示，Verizon 预计将在年底前宣布更多交易，这些交易合计起来可能在未来几年带来数十亿美元的收入。他认为，该公司的低延迟光纤网络已经成为人工智能数据中心所需的资产。
管理层显然希望投资者看到一个转折点。
舒尔曼在该公司第二季度财报中表示：“我们的核心连接业务正在蓄势待发，随着人工智能基础设施收入的出现，我们正在从根本上重塑 Verizon 的增长轨迹。”
当然，某些观点使这一点保持诚实。仅第二季度，Verizon 就创造了 343 亿美元的总收入，因此，价值超过 10 亿美元的光纤协议在几年内分摊的规模很小。
但它落在了正确的地方。 Verizon 的业务部门多年来一直是该公司最沉寂的角落，本季度收入同比仅增长 2.6% 至 72 亿美元，尽管该部门的营业收入增长了 37%。价值数十亿美元的长期光纤合同管道将为该细分市场提供多年来从未有过的增长理由。
股息数学再次变得更好
现在来说说投资者最关心的收入部分。
2026 年上半年的自由现金流为 102 亿美元，比上年同期的 88 亿美元增长 16%。六个月内支付的股息总计 59 亿美元。换句话说，这笔支出消耗了公司不到 60% 的自由现金流，留下数十亿美元用于债务削减和回购。
指导方针正在朝着正确的方向发展。管理层连续第二个季度上调全年预期，目前预计自由现金流增长 9% 至 10%，调整后每股收益在 4.99 美元至 5.04 美元之间，即增长 6% 至 7%。此外，第二季度调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 为 137 亿美元，同比增长 7.2%，是该公司有史以来的最高水平。
轨迹可能比级别更重要。第二季度移动和宽带服务收入同比增长 2.8%，管理层预计第三季度增长将接近 3%，第四季度增长约 4%，这是一种加速而非停滞状态。
订户势头支持了这一预测。 Verizon 的后付费电话净新增数量达到 184,000 部，第二季度消费者后付费电话净新增数量为五年来最好，移动和宽带总新增数量超过 550,000 部。
当然，这仍然是一项增长缓慢的业务。由于升级量下降和 Verizon 取消设备补贴，设备收入下降了近 20%，总收入实际上同比下降了 0.7%。每股收益也下降了 22%，主要是由于特殊项目（最大的损失是由于将其国际有线连接和托管网络服务业务归类为持有待售而损失了 7.46 亿美元），尽管调整后的每股收益增长了 6.6%。
纽约证券交易所代码：VZ
但这正是周五的披露如此重要的原因。多年来，股息的理由取决于成本控制和增长缓慢的连接业务。现在，现金流指引正在上升，订户不断涌入，技术领域最大的支出浪潮带来了新的收入来源。支出已经得到充分支付。如果舒尔曼兑现了他所承诺的交易，那么谈话就会开始从支付股息转向增加股息。
所以我很乐意拥有这里的股票以获得收入。如今，6.3% 的收益率给投资者带来了丰厚的回报——Verizon 终于有了一个值得关注的增长故事。