在这家社交媒体巨头公布季度收益后，Meta Platforms (META +3.28%) 的股价今年连续第二次遭受重挫。这次的罪魁祸首似乎是每股收益（EPS）预期缺失（事实并非如此）以及资本支出（资本支出）预算的增加。
资本支出仍然是投资者关注的焦点，因为他们担心大型科技公司将从巨额支出中获得回报。 Meta 目前预计 2026 年资本支出将在 1300 亿美元至 1450 亿美元之间，高于之前 1250 亿美元至 1450 亿美元指引的下限。
当被问及时，该公司拒绝给出 2027 年资本支出预测，但表示计划在今年和明年最大限度地提高产能。这可能意味着明年它会走高。市场最近对 Meta 支出的担忧是否为长线投资者带来了机会？
纳斯达克股票代码：META
收入持续强劲增长
尽管股票遭到抛售，Meta 的核心业务仍然表现良好。第二季度收入同比增长 28% 至 608 亿美元。每股收益下降 13% 至 6.18 美元。根据 LSEG 的统计，分析师预计每股收益为 7.22 美元，营收为 601.7 亿美元。
值得注意的是，Meta 报告的每股收益包括 24 亿美元的法律费用和近 12 亿美元的遣散费，这些费用通常不包括在调整后的每股收益中。排除这些费用并应用公司的有效税率，调整后的每股收益将为 7.35 美元，高于分析师的预期。
Meta 的广告收入增长了 27%，达到 594 亿美元，而其他收入几乎翻了一番，达到 10 亿美元。 Reality Labs 是 Meta 的虚拟世界及其增强现实耳机和智能眼镜的所在地，其收入同比增长 16% 至 4.31 亿美元。其社交媒体应用的营业收入下降了 1%，至 234 亿美元，而 Reality Labs 则亏损 46 亿美元，而一年前为 45 亿美元。扣除费用后，整体营业收入将增长 9%。
Meta 的广告增长得益于广告展示次数增长 14% 和平均广告价格增长 12%。这一增长是由其广告系统中人工智能的使用推动的，因为其元生成推荐系统提高了对广告内容的理解并更好地预测用户偏好。这会带来更精准的广告匹配和更好的转化。超过 900 万家小型企业已采用至少一种生成式 AI 创意工具，而其由 AI 驱动的 Advantage+ 端到端解决方案已发展到年经常性收入超过 750 亿美元。
尽管拥有庞大的用户群，Meta 在这一领域也继续稳步增长。家庭每日活跃人数 (DAP) 是一项衡量每天登录 Meta 应用程序的注册用户的指标，同比增长 3.5% 至 36 亿。
虽然 Meta 的收入增长强劲，但其支出增长得更快。总体支出飙升 55%，达到 420 亿美元。如果不计入费用，开支将增加 42%。尽管资本支出庞大且费用不断上升，Meta 仍设法产生 7.84 亿美元的自由现金流。今年上半年它还产生了 132 亿美元的自由现金流。
展望未来，Meta 预计第三季度营收将在 610 亿美元至 640 亿美元之间，同比增长 19% 至 25%。分析师预期第三季度营收为 632 亿美元。
是时候逢低买入了吗？
不要让股价和总体每股收益的下跌蒙蔽了你——Meta 的季度业绩表现强劲。该公司继续利用人工智能来推动其核心业务的强劲增长，这表明其人工智能支出正在获得回报。如果一家公司能够从其投资中获得丰厚的回报，他们就应该进行投资，这就是 Meta 在人工智能领域所做的事情。与此同时，转向云计算将为 Meta 带来更大的计算能力灵活性。
Meta 的一件令人沮丧的事情是，Reality Labs 继续烧钱，而且没有明确的途径让这些投资何时获得回报。希望随着 6 月份虚拟现实虚拟世界 Horizon Worlds 的关闭，这些损失未来会变得更小。
在遭到抛售后，根据 2027 年分析师的预测，该股的预期市盈率 (P/E) 略高于 14。 Meta 并不完美，但考虑到其增长和估值，这是本次下跌时值得买入的顶级人工智能股票。