福特汽车公司 (F +4.98%) 去年缩减了电动汽车 (EV) 车型的规模，这对特斯拉 (TSLA -1.44%) 来说无疑是个好消息。然而，该公司现在宣布了可能进军特斯拉最赚钱的市场之一的重大消息。
福特暗示，其车辆将在2028年实现“点对点自动驾驶”。该公司有苹果高管致力于该技术，可以帮助福特进入机器人出租车行业。
道路变得越来越拥挤
如果你将特斯拉视为一家汽车公司，那么它的估值被高估已经不是什么秘密了。汽车股的平均市盈率为23.1，特斯拉承担了大部分重任。市盈率在 5 到 15 之间的汽车股更为常见，福特就属于这一类别。
特斯拉股价必须下跌 90% 以上才能达到与其他汽车制造商相同的估值。埃隆·马斯克因素无疑使估值保持在高位，但投资者依靠三个机会来证明高股价是合理的。
能源发电是一个因素，但第二季度仅同比增长 13%。这是一个有用的增长率，但当特斯拉的市盈率接近 300 时就不是这样了。另外两个机会是机器人出租车和人形机器人。虽然商业化的 Optimus 装置可以为股票带来福音，但这取决于竞争和需求。
机器人出租车也有同样的两个变量，但福特几年后的进入表明道路将变得更加拥挤。如果福特掌握了机器人出租车技术，为什么丰田汽车和大众汽车等其他汽车制造商不参与进来呢？更多汽车公司创建机器人出租车车队的出现是一种可行的风险，这将给特斯拉该领域的未来利润带来压力。
纽约证券交易所代码：F
特斯拉过去曾失去市场领先地位
特斯拉曾经是电动汽车的代表。任何想到电动汽车的人都会立即想到特斯拉。然而，Edmunds的研究发现，特斯拉在美国电动汽车行业的市场份额从2019年的近80%下降到2025年的43.9%。
投资者可以很容易地辩称，对非美国电动汽车制造商征收关税是特斯拉拥有最大美国市场份额的唯一原因。例如，根据中国乘联会的排名，特斯拉不再是中国十大电动汽车品牌之一。它过去常常轻松地排名第二，仅次于比亚迪，但现在已经让出了相当大的份额。即使在全球舞台上，比亚迪的总销量也超过了特斯拉，尽管关税使比亚迪无法进入美国市场。
类似的模式似乎也出现在机器人出租车的机会中。福特不仅仅坐等特斯拉获得全部市场份额，其他汽车制造商也可能会效仿。他们致力于自动驾驶技术，就像他们都尝试电动汽车一样，这似乎是合乎逻辑的。
大多数电动汽车并没有为传统汽车制造商带来利润，但机器人出租车可以产生更高的利润。如果他们没有获得高利润，那么特斯拉是否有能力通过其机器人出租车创造高利润和有意义的增长会让人更加怀疑。
纳斯达克：特斯拉
特斯拉还有很多需要改进的地方
幸运的是，机器人出租车行业是一个巨大的机遇。 《财富商业洞察》预计，到 2034 年，复合年增长率将达到令人瞩目的 71.9%。特斯拉的技术先进，并已在多个城市运营。福特和任何其他想要参与这个机会的汽车制造商都需要奋起直追。然而，如果他们最终迎头赶上，可能会给特斯拉的增长率和利润率带来压力。
考虑到特斯拉的估值与其他汽车制造商相比有多高，没有犯错的余地。然而，特斯拉也没有完全压垮竞争对手。 Alphabet 的 Waymo 比特斯拉的机器人出租车覆盖更多城市。此外，Uber Technologies 和 Nvidia 最近合作计划从明年开始在 28 个城市推出机器人出租车。
特斯拉有在关键行业和地区放弃市场份额的历史。尽管特斯拉仍有望成为自动驾驶出租车的赢家，但考虑到目前的估值和日益激烈的竞争，其收益可能有限。那么，保持市盈率接近300的，就只能是人形机器人了。
特斯拉需要一切顺利才能维持目前的水平，而福特最近的消息表明情况远非完美。