科技巨头微软（纳斯达克股票代码：MSFT）2026 年第二季度营收超出华尔街预期，销售额同比增长 17.7% 至 900.1 亿美元。其非 GAAP 利润为每股 4.81 美元，比分析师普遍预期高出 14.1%。
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微软 (MSFT) 2026 年第二季度亮点：
收入：900.1 亿美元，而分析师预期为 877.1 亿美元（超出 2.6%）
每股收益 (GAAP)：4.81 美元，而分析师预期为 4.22 美元（超出 14.1%）
毛利率：67.2%，低于去年同期的68.6%
营业利润率：45.1%，与去年同期持平
自由现金流利润率：21.8%，低于去年同期的33.4%
市值：2.92万亿美元
收入增长
微软表明，尽管有传统观念，但快速增长和大规模规模可以共存。该公司五年前的收入基础为 1,681 亿美元，去年几乎翻了一番，达到 3,318 亿美元，年增长率高达 14.6%。
同期，微软的大型科技同行亚马逊、Alphabet 和苹果的年化增长率分别为 11.7%、15.1% 和 6.1%。对这四者进行比较是有意义的，因为投资者经常将它们相互比较以得出估值。考虑到这些基准，我们认为微软的价格具有吸引力。
StockStory 强调长期增长，但对于大型科技公司来说，五年的历史观点可能会错过人工智能的新兴趋势。微软过去两年的年化收入增长率为 16.4%，高于其五年趋势，表明其需求强劲且最近有所加速。
本季度，微软营收同比增长17.7%，营收900.1亿美元，超出华尔街预期2.6%。展望未来，卖方这一预测对于这样规模的公司来说是令人钦佩的，并表明市场看到了其较新的人工智能支持产品取得了一些成功。
还有一件事：华尔街忘记了 21 美元的人工智能应用股票。当华尔街热衷于谁在开发人工智能时，一家公司已经在使用它来印钞票。而且没有人关注。
人工智能芯片股票的估值荒唐。该公司每月使用人工智能处理一万亿个消费者信号，并以三分之一的价格进行交易。这种差距不会持续太久。这些机构会解决这个问题的。你需要先看看这个。在他们注意到之前阅读免费报告。
智能云：Azure 和云计算
关于微软业务最紧迫的问题是人工智能可以在多大程度上增加其收入。该公司的云计算部门“智能云”是我们密切关注的一个部门，因为其 Azure 平台和服务器/数据库产品可能是人工智能大趋势的最大受益者。
智能云占微软总销售额的 41.5%，过去五年年化增长率为 17.9%，高于其综合收入。前两年增速放缓，年增长率为 14.4%。
智能云第二季度收入同比增长31.6%。微软Azure是一个因人工智能曝光而受到市场关注的业务线，属于智能云领域，但该公司没有具体公布Azure收入。这一增长快于AWS的28.4%，但慢于谷歌云的81.8%。
就市场份额而言，Azure 在这个公共云提供商市场中紧随 AWS 并领先于 Google Cloud。如果 Azure 在未来几年能够继续超越 AWS，它肯定有机会超越 AWS，成为顶级云提供商。
除了比较和同行之外，Azure 本季度 30% 以上的增长有力地证明了人工智能的影响确实正在发生变化。
微软第二季度业绩的主要要点
我们很高兴看到微软本季度的收入超出了分析师的预期。我们也很高兴其每股收益超出了华尔街的预期。缩小后，我们认为这是一张实心印刷品。财报公布后，该股立即上涨 2.7% 至 400.99 美元。
微软可能有一个不错的季度，但这是否意味着你现在应该投资？在做出决定时，重要的是要考虑其估值、业务质量以及最近一个季度发生的情况。我们在可操作的完整研究报告中对此进行了介绍，您可以在这里阅读，它是免费的。