Archer Aviation ( ACHR -1.35% ) 是一家雄心勃勃的电动垂直起降 (eVTOL) 飞机（也称为“飞行出租车”）开发商。其旗舰电动垂直起降飞行器“午夜”就像无人机和直升机的混合体，有一天它可以在交通中搭载最多四名乘客。

Archer 尚未认证其 eVTOL，其股票价值也反映了这一点：去年 10 月，Archer 的股票价格达到两位数，现在的交易价格约为每股 5 美元。市值40亿美元，这是一个让你终生受益的机会，还是一个隐藏着巨大风险的高空陷阱？

阿切尔的牛市理由越来越强，但熊市也越来越强

阿切尔的牛市理由基于这样一个事实：它不再依赖于单一的叙述。是的，它仍在建造——或者更确切地说，试图认证——用于城市交通的 eVTOL。但除了这些普通目标之外，它还与国防公司 Anduril 共同开发自主 VTOL 飞机平台，这可能比客运航班更快地打开收入来源。

让我们打破协议吧。该公告于 7 月 20 日发布，展示了一种新型自主防御飞机“雷霆”，它可以支持载人飞机以倍增战斗力。更好的是，垂直起降飞机可以在没有与“民用”午夜飞机相同的美国联邦航空局认证要求的情况下继续前进。它仍然需要广泛的测试和适航性批准，但其部署路径可能比 Midnight 更快。

尽管如此，即使军事客户不断扩大，Archer 也不能忽视其年轻业务中的一个巨大漏洞：Midnight 仍然缺乏 FAA 型号认证。

纽约证券交易所代码：ACHR

获得所需认证的时间已经推迟了数次，Archer 现在表示，其目标是在 2028 年洛杉矶奥运会之前对其空中出租车进行认证。鉴于Archer还被指定为奥运会官方空中出租车提供商，如果它能在获得认证的同一年制造并交付足够数量的飞机来为奥运会提供服务，那将是一个非常神奇的魔术。

当然，Archer 正在参与一项白宫支持的计划，该计划旨在在“预认证”时期加快 eVTOL 在美国城市的部署。这是否会真正加快 eVTOL 的采用，或者为基础设施奠定基础，还有待观察，但迄今为止只生产了少量 Midnights 的 Archer 无论如何，肯定需要加快生产。

阿切尔能让你终生受益，还是让你两手空空？

如果阿彻和安杜里尔在未来几周内获得主要商业客户，并带来可观的收入，那么该股可能会飙升。

但不要将潜在需求与经过验证的商业模式混淆。 Archer仍在烧钱，Midnight尚未获得认证，大规模制造飞机尚未展现。即使是一份重大合同也可能需要数年时间才能实现利润和营收增长。

目前，我将继续将阿彻视为投机股票。其上行空间可能会改变生活，但由于有如此多的部分未经证实，这只股票适合风险承受能力强的投资者，他们可以耐心等待，否则就会犯错。