在这一集《Motley Fool 隐藏宝石投资》中，Motley Fool 撰稿人 Jon Quast、Matt Frankel 和 Rachel Warren 讨论了：

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完整的文字记录如下。

该播客录制于 2026 年 7 月 13 日。

Jon Quast：全球最大的芯片制造商的增长正在加速。您正在收听的是《Motley Fool 隐藏宝石投资》。欢迎来到傻瓜隐藏宝石投资。我是 Jon Quast，今天加入愚人节的贡献者 Matt Frankel 和 Rachel Warren。我们将在节目稍后回答来自邮袋的一个关于因个人原因出售股票的问题。

但首先，我想点击来自台湾半导体的这条消息。那是股票代码 TSM。现在，我之所以想谈论这个，并不是因为它是一家隐藏的公司。我知道我会因此受到伤害，但这是一家价值 2 万亿美元的公司。它很大。我得到它。它并不是隐藏的，但我认为有些人仍然低估了它的重要性。该公司生产了全球 90% 以上最先进的计算机芯片，估计占所有计算机芯片的 60%。这是一家非常重要的公司，当我们看到它的业务时，它确实是全球人工智能需求的领先指标。我今天确实想强调台积电，因为人工智能股票最近几周有所回落。我认为一些投资者会说，听着，趋势已经见顶。下跌趋势即将到来，但这家公司刚刚公布了月度数据，给恐惧的说法泼了一盆冷水。雷切尔，请带我们了解一些我们需要了解的重要事情。

雷切尔·沃伦（Rachel Warren）：你可以通过观察股价的表现来看待趋势，但可以说，数字才是真正告诉你幕后发生的事情的。如果你想这样想的话，台积电本质上是整个人工智能热潮的整个工厂车间。这就是为什么他们的月度销售报告、上半年销售报告对于市场来说是非常重要的现实检验。他们并没有看到经济放缓。台积电刚刚宣布，6 月份营收较去年增长近 68%。为什么这如此重要？嗯，由于正常的夏季季节性，六月的销售额通常会下降，但今年，销售额实际上比五月有所上升，这表明需求不仅稳定。它正在积极加速。它在很大程度上反驳了人工智能建设正在失去动力的说法。我认为这是投资者需要关注的非常重要的事情。

乔恩·夸斯特：当然。这是每月定期向我们提供最新动态的公司之一。你看 4 月份同比增长 18%，5 月份增长 30%，现在你刚刚强调的增长 68%，很明显是一个加速趋势。但我要稍微缩小一点，请您给我们介绍一下。那看起来像什么？现在上半年的情况如何？我们对后半场可以期待什么？

Rachel Warren：2026年上半年，台积电总营收达到2.4万亿新台币。以美元计算，约为 750 亿美元。与 2025 年同期相比增长了 36%。我注意到 6 月份的收入同比增长了 68%。该公司还报告称，环比增长 6%，比上个月有所上升。台积电为各种应用制造半导体，从智能手机到高性能人工智能计算系统。他们的主要客户都是美国大型科技领导者，包括英伟达、苹果和 Advanced Micro Devices 等公司。预计到 2026 年，台积电仅 AI 芯片收入就将超过 400 亿美元。这约占其总收入的 25%。现实情况是，从微软、Alphabet 到 Meta 等公司都陷入了巨额资本支出预算。他们基本上是在排队等候，因为台积电的先进生产线已经被预订满了。现在，台积电将于本周四公布其全部收益。人们的注意力主要集中在他们的产能瓶颈上，以及他们是否可以提高核心产品的价格。但本质上，当世界上最关键技术的主要供应商表现出这种势头时，这将表明硬件周期仍有很长的路要走。

乔恩·夸斯特：当然。需要明确的是，不仅仅是台积电。我还想强调一些来自 Meta Platforms 的新闻。再次，我意识到这不是一家隐藏的公司，但我认为我们稍后会谈到这里。如果您关注我们，我们希望了解一些潜在趋势，但 Meta Platforms 又发布了一项声明，这只是给人工智能趋势正在达到顶峰的说法泼了一盆冷水。您可以查看位于路易斯安那州的 Hyperion 数据中心。这是该公司目前正在建设的一个非常重要的数据中心。最初，2024 年底宣布了一项 100 亿美元的设施。然后去年，将其增加到 270 亿美元，但该公司今天宣布，它再次增加了这个项目，马特。

Matt Frankel：这里有很多东西需要解开。 Meta 今天宣布，Hyperion 项目是对的，在已经发生两次大幅增长之后，它的规模变得更大。即使去年预计成本跃升至 270 亿美元，该公司仍额外购买了 1,400 英亩的相邻土地，因此我们预见到了这一点。现在，我们预计该地点的一处设施将获得至少 500 亿美元的直接投资，该地点原本计划建设两处 5 吉瓦项目，面积超过 3,200 英亩。仅供参考，这大约是纽约中央公园大小的四倍。不仅如此，彭博社的报道还指出，该项目的预期总投资，包括与之配套的电力基础设施等，最终可能超过 2500 亿美元。细节在这里确实很重要。全面扩建预计要到 2036 年左右才能完成，也就是十年多的时间。他们并不是明天就要从余额中花掉所有这些钱。 Meta，要解决电力问题，你不能只是将这么大的设施连接到电网。它会崩溃。 Meta 正在支付 10 座新天然气工厂的费用，其中 10 座是为了支持这一地点，并为当地基础设施（如道路）贡献了超过 10 亿美元，并确保供水和污水基础设施能够处理这一增加的容量。

乔恩·夸斯特：马特，我想问的一件事是，我们已经看到了很多我们所说的行业瓶颈，这实际上是，这些数据中心扩建中对某些东西的需求如此之大，以至于需求远远超过了供应。这正在增加事物的成本。我想我们在记忆中尤其看到过这一点。由于每个组件的价格上涨，某些东西的成本正在上涨。不一定是项目变大了，但这是项目变大的问题还是一切都变得更贵了？

马特·弗兰克尔：嗯，两者都是。这不仅仅是范围更大。建设数据中心的成本正在飙升，这是我们下一节的一个很好的介绍。一座 2 吉瓦设施的最初估计成本为 100 亿美元，而每吉瓦设施的建设成本约为 50 亿美元/吉瓦，只需将其中一个除以另一个即可。现在 5 吉瓦的价格为 500 亿美元。每吉瓦的成本翻了一番，达到100亿。数据中心的电力基础设施、所需的专业冷却、建设数据中心的其他成本、内部芯片都随着巨大的需求而增加。但值得注意的是，您之前提到的去年270亿美元的数字考虑到了这一点，因为这仍然是基于最初的2吉瓦预测。从那时起，本轮的每吉瓦成本实际上已经下降。他们可能期望更大的数据中心规模能够带来更高的效率。也许最初的估计并没有那么好，因为它们是基于 2024 年，当时人工智能又回到了上一代。就成本而言，这里有很多变动因素。

Jon Quast：我们讨论过台湾半导体。我们已经讨论过元平台。这是世界上最大、最重要的两家公司。但休息之后，我们将躲在雷达之下。您正在收听的是《Motley Fool 隐藏宝石投资》。