Intuitive Surgical ( ISRG +3.55% ) 是一只激进的成长型股票。这意味着它仅适合能够应对一定风险的投资者。如今，风险已清晰显现，该股较 2025 年初创下的历史高点下跌了约 35%。但历史表明，这可能只是暂时的挫折。这是您需要了解的内容。
直觉手术有什么作用？
从表面上看，Intuitive Surgical 制造了达芬奇手术机器人。事实上，该公司是手术机器人领域的领导者。该技术通常提供侵入性较小的手术和更好的手术结果。随着手术机器人数量的增加，它正在被批准用于越来越多的外科手术，从而扩大了竞争环境。
为了体现这一动态，截至 2026 年第一季度末，Intuitive Surgical 已安装 11,395 套达芬奇系统。这一数字同比增长 12%，但进行的手术数量却增长了 17%。这一点很重要，因为医疗设备制造商只有约 25% 的收入来自机器人销售；其余来自服务、仪器和配件的销售。
该公司的零部件和服务销售本质上类似于年金，代表了该医疗保健业务的真正飞轮。即使新达芬奇系统的销售放缓，该公司仍将拥有强劲的盈利基础。
Intuitive Surgical 的库存有问题
投资者了解 Intuitive Surgical 的成长故事。而且它长期以来一直被给予溢价估值。在 2025 年初的峰值时，市盈率 (P/E) 高达 95 倍，令人震惊。当公司达到这样的估值时，即使是最看多的人也会感到紧张。最轻微的担忧都可能导致抛售。而且，如上所述，这正是所发生的情况。一个关键问题是，该公司预计 2026 年使用达芬奇机器人进行的手术数量将增加 13% 至 15%，低于 2025 年的 18%。不过，2026 年第一季度仍高于该范围，因此该公司的指导可能较为保守。
纳斯达克股票代码：ISRG
Intuitive Surgical 经历的大幅缩水已将其市盈率推至 47 倍。这仍然相当高，因为标准普尔 500 指数的平均市盈率为 27.5 倍。但 Intuitive Surgical 的五年平均市盈率为 68 倍。与它自己的交易历史相比，该股票看起来相对便宜。
而且，同样重要的是，这并不是该公司股票第一次出现这样的抛售。事实上，自首次公开募股以来，它已经经历过至少八次这样的波动。每一次，它最终都会达到更高的高点。
YCharts 提供的 ISRG 数据
公平地说，Intuitive Surgical 如今面临着更多竞争对手，其中包括医疗设备巨头美敦力 (Medtronic)。因此，增长完全有可能有所放缓。然而，目前使用的所有达芬奇机器人将继续产生零件和服务收入。手术机器人的广泛使用将意味着该业务拥有超越新达芬奇系统销售的增长动力。简而言之，成长故事还没有结束。
对于更激进的投资者来说可能值得一看
鉴于估值仍然很高，直觉外科不会引起价值投资者的兴趣。而且它不支付股息，因此收入投资者也不会觉得它有吸引力。然而，如果您是一位更激进的成长型投资者，这次回撤可能会带来买入机会。至少，历史是这么表明的。但如果你确实购买了这只股票，请准备好长期持有，因为历史也表明，这只股票的跌幅可能会更大，并持续几年。