Meta Platforms (META -2.69%) 和 Reddit (RDDT -8.98%) 是两家最著名的社交媒体公司。 Meta Platforms 凭借 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 主导了该行业，而 Reddit 则为自己开辟了独特的利基市场。
两只股票到 2026 年开局都很艰难，虽然 Meta 已基本恢复，但 Reddit 年初至今仍下跌了 20% 以上。然而，由于两家公司都计划在本月底之前公布收益，现在是评估它们并确定哪家更值得购买的好时机。
Reddit 的增长速度要快得多
Reddit 在增长率方面具有优势。过去三年其复合年收入增长率为 48.9%，轻松超过 Meta Platforms 同期的 19.9%。
纽约证券交易所代码：RDDT
Reddit 更快速的增长应该会持续一段时间，因为它的优势是平台规模要小得多。运营一组每日活跃用户 (DAU) 累计达到 35.6 亿的平台的唯一问题是，没有那么多人可以成为其应用程序系列的新用户。
红迪网则不同。它拥有令人印象深刻的 1.268 亿日活跃用户，但它可能是当前用户群的两倍，但仍占 Meta Platforms 日活跃用户的不到 10%。较小的公司拥有更多未开发的市场份额，这可以为耐心的投资者带来更高的长期回报。
Reddit 的每日活跃用户同比增长 17%，而 Meta 的增长率为 4%，这一事实凸显了 Reddit 可以获得更多的市场份额。 Meta Platforms 在饱和市场方面做得更加彻底。
近年来，较高的用户增长率帮助 Reddit 超过了 Meta 的收入增长。净利润也遵循同样的模式。
元平台有更多创收方式
虽然目前的基本面有利于 Reddit，但 Meta 方面也有一些潜在的催化剂。 Facebook的母公司估值更好：其市盈率为23.5，优于Reddit的51.8。 Reddit 的增长率更好，但一鸟在手胜过二鸟在林。
纳斯达克股票代码：META
此外，Meta Platforms 有更多的创收方式。其大语言模型（LLM）和人工智能眼镜提供了引人注目的长期机会，预计将推出的云基础设施领域也是如此。
诚然，这三项举措仅占其总收入的一小部分：Meta Platforms 仍然主要是一家在线广告公司。然而，Meta 现在采取的措施可能会为其他领域的增长奠定基础，这将在广告销售放缓的情况下提供重要的多元化。 Reddit 没有其他有意义的收入来源；数据许可和 Reddit Premium 订阅仅占其总收入的一小部分。
广告收入还能保持较高水平多久？
每家高增长公司最终都会看到其营收增长率下降。例如，Meta Platforms 2016 年的收入同比增长 54%。
随着时间的推移，Reddit 的收入增长将出现类似的回归。随着越来越多的人注册 Reddit 或考虑使用 Reddit 并选择不创建帐户，该公司将变得更加难以实现较高的同比增长率。
Meta 的估值更具吸引力，但投资者可以将 Reddit 的溢价归因于它更快地获得市场份额。相对而言，元平台是一个更古老、更成熟的社交媒体平台集合。 Reddit 有更多的运行空间，尽管这种比较的主要问题是它还有多少跑道。
如果 Reddit 能够连续多年保持较高的收入增长率，那么它看起来将是更好的选择。然而，如果收入增速大幅放缓，其估值将面临更大压力。
Reddit 预计第二季度收入中点为 7.2 亿美元，同比增长 44%。这固然很好，但与第一季度 69% 的增长率相比，这也将是一个有意义的减速。为了让 Reddit 证明购买它而不是 Meta 的决定是合理的，它必须超过第二季度的指导。如果它没有提供这种程度的优异表现，我认为 Meta Platforms 股票在目前的水平上看起来更具吸引力。